美联储货币政策或保持观望

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发表于 2019-11-22 11:17:01 | 显示全部楼层 |阅读模式
新华社北京11月22日电(记者周武英)《经济参考报》11月22日刊发题为《美联储货币政策或保持观望》的报道。文章称,近期美国公布了一系列经济数据,美国官员对于经济远景见解不一。最新公布的货币政策集会会议纪要体现,在连续三次降息后,美联储将视经济数据的厘革,再行决定是否调解货币政策。
经济数据体现不一
美国迩来公布的经济数据体现不一。
美国公布的三季度GDP增长数据体现,三季度GDP同比增长1.9%,略低于二季度的2.0%,但强于市场观察者之前1.6%的推测。11月密歇根斲丧者信心指数初值为7月以来的最高水平,也暗示斲丧信心的回升。这体现出美国经济在斲丧活动的带动下仍保持韧性。这被市场视为美国经济并未出现预期中严厉失速的体现。
美国10月零售月率为0.3%,略高于预期0.2%;但是核心零售贩卖月率不及预期值0.4%,仅0.2%。
一些分析人士以为,只管美国10月零售贩卖月率体现好于预期,但重要是受汽车贩卖以及汽油代价上升的影响。核心贩卖月率低于市场预期,重要是由于美国斲丧者淘汰了对大件商品以及服装的购买,这大概会低落市场对假期购物季的预期。荷兰国际银行分析指出,只管美国10月零售贩卖数据体现良好,但13个分项指标中有7个录得下跌,表明疲弱的范围有所扩大。
不外,IHS Markit在近来的一份陈诉中表现,预计美国沐日零售额将增至7337亿美元,比客岁增长4.6%,并凌驾已往10年的匀称3.8%的增长。
两项通胀干系数据也出现分化。美国10月CPI年率由前值1.7%升至1.8%;核心年率由2.4%略降至2.3%。数据体现,匿伏通胀有所上升,加上经济阑珊担忧感情和缓,为美联储近期不再进一步降息提供了支持。不外,10月PPI年率由1.4%降至1.1%,核心PPI年率也由2.0%降至1.6%,大概给将来CPI等通胀指标带来下行压力。
值得注意的是,美国制造业持续萎缩。数据体现,美国10月工业产出月率为-0.8%,差于预期的-0.4%;产能使用率降至76.7%,前值为77.5%。
经济远景推测出现分歧
面对经济数据,美国决议者们见解不一,对经济远景的推测出现分歧。
美国总统特朗普18日在白宫召见美国联邦储备委员会主席鲍威尔,就利率水平、负利率、低通胀、宽松政策、美元走强及其对制造业的影响、对外商业等题目举行了讨论。鲍威尔对美国经济维持扩张保持信心,以为欧盟和日本的负利率政策并不实用于美国。他表现,只要美国经济远景保持乐观,现在的货币政策是符合的。而特朗普则对峙以为,强势美元正在侵害美国的制造业和经济增长。
美联储内部对经济远景的判定也存在分歧。20日公布的10月货币政策集会会议纪要体现,很多成员以为,鉴于举世经济增长持续疲弱,以及商业发展的高度不确定性,再次小幅放宽货币政策是恰当的。反对者则以为,经济远景依然乐观,通胀正在回归美联储的目的。鉴于货币政策传导有时滞,他们倾向于花一些时间来评估此前政策产生的经济效应。
货币政策将保持观望
对经济远景的差别见解,直接影响美联储下一步的货币政策走向。
特朗普频频号令美联储将利率降至零以下,声称欧洲与其他地区的负利率办法,为这些国家带来了竞争上风。
美联储的见解则不类似,大部分官员以为货币政策已经调解到位。根据集会会议纪要,美联储不但在当前美国经济仍在增长的情况下不愿接纳负利率,也对经济陷入阑珊时接纳负利率的结果深表猜疑。他们以为,将乞贷本钱推低至低于零的水平,“在美国好像并不是有吸引力的货币政策工具”。同时,决议者们也不热衷于通过购债来控制长期利率,一些决议者以为,如许做会被视为干涉财政部对国家债务的管理,其他决议者担心这会使美联储资产负债表继续膨胀。
纪要也告诫称,只管在地缘政治和国际商业局势上出现了一些令人鼓舞的厘革,但与举世经济增长和国际商业远景有关的风险仍旧很大。美联储官员仍旧担心企业付出、制造业和出口疲软大概会波及劳动力市场和斲丧者付出,并威胁美国经济扩张。
据路透社报道,对于货币政策的讨论是对美联储干系战略全面审议的一部分。干系审议从本年初开始,预计将在2020年年中竣事,此中围绕美联储是否应当调解其通胀战略以确保通胀率不会停顿在2%目的以下太久,也睁开了广泛讨论。
大部分美联储决议者以为,大概必要做出一些调解,以确保有充足的弹药应对经济下滑。但部分决议者对这一步伐能否促使美联储运作方式发生变化提出疑问。
美联储官员们也讨论了一系列强化现有政策工具的途径,包括怎样增强前瞻性指引的使用、计划利率政策来鼓励投资和付出。他们还讨论了在下次经济阑珊时怎样让购债操持有最佳结果。
12月10日至11日,美联储年内将举行末了一次利率订定集会会议。据CME“美联储观察”最新数据体现,美联储12月维持当前利率1.50%至1.75%的概率为97.8%,加息25个基点的概率为2.2%。将来降息概率凌驾50%的月份要到来岁下半年。单就货币政策而言,美联储近期大概率采取观望战略,并不急于继续调解利率。除了经济数据,来岁美联储高层投票权轮换后,内部决议层的厘革也将成为影响美联储后续举措的因素。(完)

来源:彬州市
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